浙江杭州踏信物流有限公司与物流有限公司是一家集普货,冷藏冷冻的物流公司，是一家从事跨省市公路货物运输和仓储的服务性企业，昆明、福州、无锡、厦门、哈尔滨、长春、南昌、济南、宁波、大连、贵阳、温州、石家庄、泉州、南宁、金华、常州、珠海、惠州、嘉兴、南通、中山、保定、兰州、台州、徐州、太原、绍兴、烟台、廊坊。海口、汕头、潍坊、扬州、洛阳、乌鲁木齐、临沂、唐山、镇江、盐城、湖州、赣州、漳州、揭阳、江门、桂林、邯郸、泰州、济宁、呼和浩特、咸阳、芜湖、三亚、阜阳、淮安 遵义、银川、衡阳、上饶、柳州、淄博、莆田、绵阳、湛江、商丘、宜昌、沧州、连云港、南阳、蚌埠、驻马店、滁州、邢台、潮州、秦皇岛、肇庆、荆州、周口、马鞍山、清远、宿州、威海、九江、新乡、信阳、襄阳、岳阳、安庆、菏泽、宜春、黄冈、泰安、宿迁、株洲、宁德、鞍山、南充、六安、大庆、舟山北京、上海、广州、深圳，简称“北上广深”。根据“2020年中国城市排行榜”，北京(95.62分)、上海(90.95分)、广州(78.59分)和深圳(77.23分)。成都、重庆、杭州、武汉、西安、郑州、青岛、长沙、天津、苏州、南京、东莞、沈阳、合肥、佛山；

物联网飞速发展推动连接数爆发增长：2018年中国物联网产业规模达13500亿元，同比增长17.4%，预计2020年其整体规模将超1.8万亿元。物联网设备基数方面，预计到2025年，全球物联网设备基数将达754亿台，较2017年CAGR达17%，2030年预计将达到1000亿台。

2011-2020我国物联网市场增长迅速

中国物联网连接数规模及增长率预测

数据显示：2018年，物联网发展超预期，从我国蜂窝物联网连接数（基于移动通信网络，如2/3/4G等连接的物联网）来看，2015-2018年净增量分别为0.39亿、0.65亿、1.83亿、4.25亿，呈加速态势，我们预计2019年中国蜂窝物联网连接数将达12.7亿，增长65%；除蜂窝物联网外，基于WiFi、蓝牙等连接的物联网也快速发展，我们预计2018年中国物联网连接数达到32.8亿，预计2019年增至51.9亿；物联网终端要想实现联网功能，一般需要通信模组（比例约为1:0.6），因此物联网连接数的爆发将支撑通信模组出货迅速放量。

三大运营商的蜂窝物联网连接数及年度净增量（亿）

中国物联网连接数（亿）

我国蜂窝物联网连接数中2/3/4/5G分布预测

冷鲜肉处于生猪养殖中猪肉制品加工产业链的一环。我国生猪养殖在全球占比多，华南地区活猪平均价格较高，为30.08元/公斤，西北地区活猪平均价格较低，为23.64元/公斤，以下是冷鲜肉行业投资分析。

冷鲜肉行业投资分析

我国人口占世界总人口约19.0%，猪肉消费量占世界猪肉消费量49.6%，我国生猪养殖量占世界生猪总养殖量56.6%，我国生猪养殖在全世界的地位十分重要。冷鲜肉行业分析指出，猪肉在中国国内肉类产量和消费量占比均超过百分之六十。2019中国生猪饲养产值接近1.3万亿，占国内畜禽(猪牛羊禽)饲养总产值比重约56.6%，生猪产业体量巨大。

生猪养殖产业主要是五个环节：饲料、养殖、屠宰、猪肉制品加工以及零售。冷鲜肉行业投资分析指出，生猪养殖板块行业空间大，市占率低，中小养殖户占比较高，竞争格局好，新进入者仍有机会在行业中谋求一席之地。冷鲜肉行业分析指出，市场主要企业为温氏股份以及牧原股份。

冷鲜肉行业属于猪肉制品加工领域。冷鲜肉又叫冷却肉、排酸肉、冰鲜肉，准确的说应该叫“冷却排酸肉”。是指严格执行兽医检疫制度，对屠宰后的畜胴体迅速进行冷却处理，使胴体温度(以后腿肉中心为测量点)在24小时内降为0-4℃，并在后续加工、流通和销售过程中始终保持0-4℃范围内的生鲜肉。

1、养价值高。冷鲜肉遵循肉类生物化学基本规律，在适宜温度下，使屠体有序完成了尸僵、解僵、软化 和成熟这一过程，肌肉蛋白质正常降解，肌肉排酸软化，嫩度明显提高，非常有利于人体的消化吸收。且因其未经冻结，食用前无须解冻，不会产生营养流失，克服了冻结肉的这一营养缺陷。

2、安全系数高。冷鲜肉行业投资分析指出，冷鲜肉从原料检疫、屠宰、快冷分割到剔骨、包装、运输、贮藏、销售的全过程始终处于严格监控下，防止了可能的污染发生。屠宰后，产品一直保持在0-4℃的低温下，这一方式，不仅大大降低了初始菌数，而且由于一直处于低温下，其卫生品质显著提高。

目前，我国冷鲜肉行业格局仍是高速分散，企业数仍超过10000家。全国屠宰企业总数由19938家下降至14720家，减少了5218家，降幅达26.2%。其中，生猪定点屠宰厂(场)由5919家减至4585家，减少了1334家，削减幅度达22.5%;小型生猪屠宰场点由14019家减至10135家，减少了3884家，削减幅度达27.7%。

双汇、雨润、金锣、千喜鹤等品牌的冷鲜肉在我国接受度高，冷鲜肉的市场占有率达60%左右。从全国综合来看，冷鲜肉的综合普及率为20%~30%。双汇发展副总裁宋保国表示，在欧美发达国家，冷鲜肉已有近百年的消费历史，市场份额高达90%以上，我国冷鲜肉还有很大的发展空间。

截止2019年12月，我国冷鲜肉市场复合增速为6.0%，冷鲜肉占比由20%增至24%。预计2020年冷鲜肉仍将保持6%左右复合增速，热鲜肉与冷冻肉则继续低增长与负增长，整体猪肉消费增长2%，至2022年冷鲜肉占比将接近三成。

2020年4月初，农业部发布十三五冷鲜肉生产发展规划，即《全国冷鲜肉生产发展规划(2020-2025年)》，政策上指导冷鲜肉产业转型升级和绿色发展。冷鲜肉产业由横向发展向纵向延伸，进行全产业链覆盖，从产业链获取利润并分散风险。

生鲜是面包、熟食等现场加工品类的商品的统称。在我国居民食品消费支出中，生鲜类食品占比超过50%，2019年市场交易规模达1.79万亿元，以下是生鲜市场分析。

生鲜市场分析

2019年是新零售元年，随着阿里巴巴董事局主席马云在当年云栖大会上提出新零售概念，各大零售商纷纷进行新零售布局，线上电商极力开展对传统线下零售商的收购和整合，传统线下零售商也纷纷开始试水线上业务。生鲜行业分析指出，由于新零售业务盈利模式发展前景良好，生鲜业务开始升温。

大型生鲜电商采用自建冷链物流的方式，投入巨额资金铺设全渠道全方位冷链物流体系，但目前尚在建设之中，短期内难以承担持续增长的生鲜配送压力。生鲜市场分析指出，中小型生鲜电商大多依靠第三方物流，采取“普通物流+快行线”的低效方式。国内4000多家生鲜电商中，能够采用低温冷链完成“后一公里”并覆盖全国范围的仅顺丰优选一家。

超市行业2019实现营业收入468.99亿元，近三个季度营收增速保持在较稳定区间。2019Q1、2019Q2、2019Q3营收增速分别为13.1%、11.2%、10.7%。归母净利润方面近三个季度波动较大，2019Q1、2019Q2、2019Q3归母净利润增速分别为21.3%、80.3%、36.5%。

从行业渠道看，我国超市渠道中果蔬、肉类、水产品的损耗率分别为15%，8%和10%，均显著高于发达国家平均水平。同时，以国内某些的生鲜超市为代表的，直采比例更高，冷链发展快于行业，所以除去超市渠道外的其他渠道损耗率更高，约为25%。生鲜市场分析指出，高损耗的主要原因包括：1)流通环节多，流转时间长;2)我国生鲜以鲜活品为主，欧美以冷冻产品为主;3)我国生鲜冷链运输比例低。

从行业增速看，2019年我国便利店行业增速达到了23%，市场超过10万家门店，达到了1900亿的销售额，开店数量及同店规模双双增长。剔除石油系便利店，多数便利店区域化格局较为明显，全国化布局尚未出现，市场仍存在一定的发展空间。

目前，我国冷链物流的发展水平严重滞后于发达国家，物流成本过高已经成为阻碍生鲜电商发展的主要矛盾。传统生鲜行业仍普遍采用“打冷+冰块”的原始冷藏方法，以常温车为运输工具，保鲜时间为2-3天，且运输损耗大、效率低。生鲜产品具有季节性、保鲜难和损耗高等显著特点，冷链物流体系的发达与否直接决定了运营成本和利润分配。

生鲜是日常生活不可或缺的必需品，在零售消费市场中占据重要地位。根据尼尔森对亚太零售的研究，亚洲消费者食品账单的50%以上花费在生鲜上。我国由于庞大的人口基数，生鲜消费市场空间广阔。

饮料是供人饮用的液体，我国饮料业不断地发展和壮大，产品种类日趋多样化，2019年行业亏损总额79.0亿元，与去年相比下降13.07%，利润增速达到12.96%，以下是饮料行业现状分析。

饮料行业现状

我国居民消费观念的转变，对食品饮料的健康、安全愈发看重，越来越多的消费者选择瓶装水、果汁饮料、茶饮料等。饮料行业分析指出，我国饮料市场上瓶装水占据了大的份额，占比29.4%，其次咖啡及茶类饮料，占比达到22.6%。

据《中国软饮料行业深度分析及供需格局预测报告》统计数据显示，2019年1-3季度我国饮料产量呈增长趋势，增长幅度逐渐减缓。2019年4季度全国饮料产量回落。2019年12月我国饮料产量增长;2019年12月我国饮料产量为1139.7万吨，同比增长7.2%。2019年1-12月我国饮料产量为15679.2万吨，同比增长6.9%。

行业业绩表现整体符合预期。饮料行业现状指出，营业收入、营业利润和归母净利润增速分别达到12.96%、19.68%和20.43%，营收及归母净利润增速相较去年均有一定程度下降。行业业绩增速有所下降一方面与宏观经济因素有关，另一方面也与去年企业的高基数、部分企业库存高企短期难以消化有关。

7成以上公司保持了健康的发展态势。1)营收增速。行业内营收增速超过30%的公司数量为13家，增速同比下滑的公司数量为26家，其余公司营收增速主要落在[0,10%]和[10%,30%]区间内，分别为25家和40家;2)归母净利润增速。行业内归母净利润增速超过50%的公司数量为14家，增速同比下滑的公司数量为29家，其余公司归母净利润增速主要落在[0,20%]和[20%,50%]区间内，分别为30家和31家。

三四线城市及农村地区的饮料总销售额及增长率均高于一二线城市。2019年，三四线城市及农村地区以及一二线城市的饮料总销售额分别为4101亿元及2633亿元，相应的复合年增长率分别为13.7%及10.9%。饮料行业现状预计随着收入水平的提升及消费者支出的增加，于过去五年三四线城市及农村地区的饮料需求保持相对较高的增长率。

饮料行业属于食品制造业的分支之一，食品安全受到国家的重视和监管，国家先后出台《食品安全法》、《食品经营许可管理办法》等法律法规规范食品制造业，引导行业良性发展。2020年4月，国家卫生健康委会发布《食品安全国家标准立项计划的通知》(国卫办食品函〔2018〕947号)，将《食品安全国家标准饮料》、《食品安全国家标准 饮用天然矿泉水检验方法》等饮料相关国家标准列入修订计划。

未来几年，随着饮料消费需求的增长，液体消费者对其健康性认识将越来越高，我国饮料市场需求越来越大，我国仍属于高速发展时期。但科技化、互联网+模式、人工智能发展的时代，我国迎来了第三次消费结构的升级。在这次消费升级中，反映出了我国日益增长的消费水平和注重食品健康和感官体验的发展趋势。

中商情报网讯：2020年新冠疫情来袭，为充分保障首都生活必需品市场供应，国务院联防联控机制生活物资保障组紧急部署外埠蔬菜调运进京工作。放眼未来，冷链物流机遇广阔。立足当下，疫情面前也暴露出冷链行业面临的诸多问题还需要、行业协会和企业去正视和解决。

冷链物流(ColdChainLogistics)一般指冷藏冷冻类食品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的温控环境下，以保证食品质量，减少食品损耗的一项系统工程。它是随着科学技术的进步、制冷技术的发展而建立起来的，是以冷冻工艺学为基础、以制冷技术为手段的温控物流过程。

相较发达国家，中国冷链市场仍有巨大发展潜力。据中国物流与采购联合会冷链物流委员会测算分析，2019年我国冷链物流市场总规模预计为3391.2亿元，同比增长17.60%。但国内冷运市场分散，市场参与者主要为众多区域性或地方性的冷链企业，同时也存在冷链技术不成熟、执行标准参差不齐等问题。纵观国内冷链服务商，共有仓储型、运输型、城市配送型、综合型、供应链型、电商型和平台型七种模式。

资料来源：中国冷链产业网、中商产业研究院整理

冷链物流市场的竞争者可以分为四类，分别为：由传统物流企业转型，生产商自建自营的冷链部门，冷链服务商，国外冷链巨头联手国内企业设立的合资企业。从巨头布局冷链物流来看，我国电商巨头和快递巨头加速布局冷链物流领域。京东、苏宁和顺丰动作较大。

（一）顺丰布局冷链

顺丰控股是国内的快递物流综合服务商，经过多年发展，已初步建立为客户提供一体化综合物流解决方案的能力，不仅提供配送端的高质量物流服务，还延伸至价值链前端的产、供、销、配等环节，从消费者需求出发，以数据为牵引，利用大数据分析和云计算技术，为客户提供智能仓储管理、销售预测、大数据自助分析等一揽子解决方案。公司的物流产品主要包含：时效快递、经济快递、同城配送、仓储服务、国际快递等多种快递服务，以零担为核心的快运服务，以及为生鲜、食品和医药领域的客户提供冷链运输服务。

顺丰控股是国内初步建立全国性冷链网络的物流公司，网络覆盖具备优势。顺丰冷运依托于强大的运输网络、的仓储服务、智能的分仓解决方案、的温控技术和先进的系统管理，为客户提供、安全、定制、高效的全程可控冷链服务，业务已覆盖食品行业生产、电商、经销、零售等多个领域，主要客户有：大希地、绿雪生物（卡士酸奶）、小南国、朴诚乳业等。

资料来源：公司公告

顺丰控股2020年季度营收为335.41亿元，较上年同期增长39.59%;归属于上市公司的净利润为9.07亿元，较上年同期的12.62亿元下降28.16%。顺丰在2019年包括快运、同城配送、国际、冷链供应链等新业务迎来了全面的成长期。2019年冷运及医药业务整体营收达50.94亿，同比增长32.54%，营收占比从4.2%上升到4.5%，是顺丰新业务中的强势板块。

数据来源：公司公告、中商产业研究院整理

至2019年末，顺丰控股在全国拥有175个不同类型的仓库（包含新夏晖冷链物流中心），面积近228万m2，业务覆盖全国100多个重点城市，形成辐射全国的仓储服务网络，同时，推动云仓平台与顺丰仓配体系深度融合，实现资源线上线下互补，为近千家客户提供、高效、高质量的仓储服务。地网：覆盖全国的仓储网络，提供电商、食品冷运、医药冷运等多行业、全场景的仓配一体服务。顺丰冷运有食品冷库23座、运营面积14.53万平米，冷库具有先进的自动化制冷设备、智能温湿度监控系统，是集多温区管理和配送一体的综合性高标准冷库；同时拥有冷藏车273台，通过先进的车辆GPS全球定位及车载温控实时监测系统进行全程温控，食品运输线路贯通全国核心城市。2019年12月31日，国际认证机构BSI正式向顺丰冷运颁发了国内首家物流企业ISO22000食品安全管理体系认证证书，意味着顺丰冷运食品安全质量保障能力处于行业地位。

（二）京东布局冷链

京东是国内自营电商，积极布局冷链物流。2016年1月，京东成立了生鲜事业部，经营全品类生鲜产品，包含海鲜水产、水果、蔬菜、肉禽蛋品和速冻品等。2017年7月，京东宣布在冷链领域与日本物流巨头雅玛多签署战略合作协议。这是京东物流首度与国际物流巨头合作。京东的冷链物流产品有纯配服务、仓配服务、原产地生鲜产品服务、B2B服务四种模式。

资料来源：平安证券

京东在冷链物流方面的投入包括：

自建仓：在仓储方面，截至2019年12月，京东物流已在10个城市（沈阳、北京、郑州、武汉、上海、南京、杭州、西安、成都、广州）建成13个冷链仓，B2C网络覆盖超过300个城市，仓库日均订单处理能力达百万件。京东仓库覆盖深冷(-22°C以下)、冷冻(-18°C，主要储存阿根廷红虾、跑步鸡等)、冷藏(0-4°C，主要放置水果、蔬菜、奶制品等)、控温(10-15°C；16-25°C)四大温层。

协同仓：除了自营的冷仓，京东还和部分供应商之间合作建立了协同仓，仓库由供应商在原产地建立，但其中应用的管理系统、作业流程、培训工作和物流冷链相关配套基础设施则由京东提供，通过缩短中间环节，实现产地直发，48小时送达。

冷链设备：除了完善的冷库配置，京东还配置了温控在-18°C~10°C区间的冷藏车，升级至第四代材料规格符合美国FDA标准的智能保温箱，以及可以进行严格的温控检测及追踪、保证各温层生鲜商品在流转过程中新鲜度的控温设备。

（三）苏宁布局冷链

2018年起，苏宁大力进行多城市冷链仓布局。截至2018年12月，苏宁物流全国冷链仓达到46座，全国覆盖范围达到179城。苏宁小店是全部采用自营模式的O2O购物平台，苏宁小店的商品分为快消品和生鲜两类，生鲜产品主要来源于国内大生鲜电商易果生鲜。苏宁小店支持线上线下两种方式购物。截至2019年6月底，苏宁小店及迪亚天天自营店面合计5368家，迪亚天天加盟店42家。与苏宁小店模式类似的有京东便利店、天猫小店。