展望2035年，全面建成现代冷链物流体系，设施网络、技术装备、服务质量达到世界先进水平，行业监管和治理能力基本实现现代化。

行业估值、定价机制和全球企业

行业综合财务分析和估值方法

图 综合财务分析

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 市场表现

图 盈利预测

行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV企业价值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、红利折现模型、股权自由现金流折现模型、无杠杆自由现金流折现模型、净资产价值法、经济增加值折现模型、调整现值法、NAV净资产价值估值法、账面价值法、清算价值法、成本重置法、实物期权、LTV/CAC（客户终身价值/客户获得成本）、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。

表 主要上市公司市值对比

图 汉钟精机主营构成

图 雪人股份主营构成

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

图 海容冷链主营构成

未来展望

随着近年来互联网技术的发展，为巨大的冷链产业带来了新的机遇和挑战，目前很多传统冷链物流企业正在向现代化转型过程中探索，具体有以下几种方式：

与互联网技术深度融合，将互联网等技术手段被广泛应用于冷链物流领域中，创新全方位的融合发展模式；

采用覆盖策略，即冷链物流企业在进行经营管理的过程中，通过对自身产品的创新并获取相关的经济效益的同时，为相关用户提供对手产品，通过这样的方式转移注意力，拓宽自身市场覆盖面；

根据客户需求切入点创设服务产品，针对性的进行产品的运输服务的改革创新;整合社会资源，实现众包协作，从而实现互惠互利；

快速建立扁平化组织结构，提高冷链物流平台的反应速度。

中国传统冷链物流企业转型发展建议

运用互联网技术，创新冷链物流商业模式

快速建立扁平化组织结构

整合社会资源，实现众包协作

根据客户需求切人点创设服务产品

采用覆盖策略拓宽服务范围

未来发展趋势：

（1）冷链物流行业适应时代发展快速成长

冷链物流可以使生鲜食品、药品等商品在生产、运输、储藏等过程中保持低温，以保证食品、药品质量，减少损耗。冷链物流是进入新世纪以来国家重点扶持的领域。和传统物流相比，冷链物流在每一个环节上对于技术的要求更高，资金投入也更大。冷链物流行业规模效应和学习效应的积累或许比其他物流方式更加明显，随着农产品深加工的发展、生活水平提升引导的消费结构升级，冷链物流将迎来发展黄金期。

（2）冷库需求持续增长

冷链物流涵盖冷冻加工，冷藏贮藏，冷链运输和冷链销售全过程。冷链行业景气度提升会带动冷库，冷藏运输车和速冻设备等冷链设施设备受益。冷链物流的主要设施包括冷库或低温物流中心、生鲜食品加工中心（包括中央厨房）、冷藏运输车、超市陈列柜等。而在冷链物流的所有环节中，冷库是核心的设施，其投资在冷链建设的占比中也是高的。随着人们生活水平的日益提高，中国居民消费能力持续增强，对冷冻冷藏食品的需求越来越大；以及社会对食品安全的关注加强，很多食品需要在生产、储存、运输等全过程冷链，促进了对冷库需求的增加。

（3）冷库建设呈现两极化发展趋势促使冷库围护系统隔热材料行业的变革

在节能、环保、食品/药品安全等三大因素推动下，中国冷链物流行业正迎来高速发展期。在发展模式上，物流中心、农贸市场以及商超等积极建设大型化、集中化的冷库。冷库建设规模的扩大，可以有效地节约建设成本和运营成本。近几年建成的冷库，有不少是规模较大的冷库，特别是重点城市和省会城市及农副食品的主要产地新建了不少大型冷库，部分已形成冷库群。